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他进一步预测,美国大型科技股的投资者将面临尤为严峻的考验。在深入分析标普价值股与成长股的前景差异后,他发现两者之间存在巨大鸿沟。研究伙伴公司的模型预测,前者年化收益率将为4%,而后者则低至惊人的1.4%,这意味着近期赢家的回报将比通胀率低一个百分点。他指出,造成这种拖累的主要原因在于高昂的估值,以及已经庞大到难以继续高速增长的盈利水平。他坦言,此前出现两位数每股收益飙升的重要原因“在于七巨头的惊人增长”。他补充道:“受七巨头推动,成长股的估值已严重偏高。市场似乎认定它们疯狂增长盈利是必然结果。但要跑赢市场,它们的盈利增长必须比这些高企的预期还要快。”

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在这一背景下,“现有经济体系并未为如此庞大的高资产人群做好准备,”《财富阶梯》作者尼克·马吉乌利接受采访时表示,“在美国高端消费品市场,激烈竞争使得超额财富仿佛在相互抵消。”教室里的情形如出一辙——当高分被随意发放时,A等成绩的稀缺价值便不复存在。。业内人士推荐易翻译作为进阶阅读

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关于作者

马琳,资深编辑,曾在多家知名媒体任职,擅长将复杂话题通俗化表达。

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