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综合多方信息来看，财报显示，高途2025财年的毛利率为67.4%，相比2024年的68.0%还略有下降。利润在增加，毛利率为何反而下滑？答案是成本增速超过了收入增速。全年营收成本同比增长37.6%，跑输了35%的营收增速。
值得注意的是，这一模式并非无往不利。将运营完全交由合作伙伴，虽降低了ABG自身的资金与库存风险，但也极易导致品牌管控弱化、市场策略执行出现偏差。
面对234亿亏损换一张船票带来的机遇与挑战，业内专家普遍建议采取审慎而积极的应对策略。本文的分析仅供参考，具体决策请结合实际情况进行综合判断。